Este trabajo analiza la evolución del gasto en pensiones de jubilación contributivas de la Seguridad Social. Mediante un nuevo microsimulador dinámico se evalúa el efecto que para el periodo 2012-2050 tiene la aplicación de la reforma del sistema de pensiones aprobada en 2011 tanto en términos de sostenibilidad como en las pensiones recibidas por los jubilados. Además, se presenta el efecto que la aplicación de factores de sostenibilidad tendría sobre el sistema español.
